投资效应将推动下半年乘用车需求

8月11日，“2015年8月份汽车市场研讨视频会议”在北京举行。全国乘联会秘书长崔东树在会上分析了2015年7月份全国乘用车市场的产销情况。

二季度车市持续下行

2015年，汽车市场第一季度的批发增速达12%，第二季度开始持续下行，7月进一步下行到-6%，显示近几个月下行压力持续加剧。

从车市零售来看，第一季度零售增速18%，快速下行到6月增速-1%后，7月零售稳定在同比-1%增速，体现出自4月以来的车市增速持续下滑的严峻态势已经初步企稳。

2015年6-7月，股市的顶部剧烈波动对车市消费带来一定影响。政府频出政策救市，（这么夸张的话，不适宜用在分析稿中）减少股市中小散户的损失，也令车市有较好企稳的基础，7月的零售增速实现与6月持平。

由于今年车市零售增速剧烈下滑，加上电商对渠道售前售后的冲击，品牌经销商经营艰难、心态不稳，厂家需要维护渠道稳定。因此，车企在7月大幅降价给经销商配车，导致7月国内批发低于零售7万辆，压低了7月批发增速。

7月SUV形成市场热点

近期车市零售低迷下的厂家促销增大，加之厂家年款新车伴随价格下探和配置提升，价格诱惑力体现。7月股市企稳后的消费购买力也逐步恢复，而且7月下旬的天气不特别热且雨水较大，因此，7月下旬的车市零售稍有恢复。

7月车市商务业务类需求相对同期仍是偏弱，因而影响合资品牌的商务和换购需求。自主品牌依托SUV优势实现7月增速12%，份额也达到35%，高于同期份额5%。日系依托SUV新品和动力升级，实现7月批发增速24%的较好表现。

7月狭义乘用车国内零售较弱，同比增速达到-1%，环比-7%。其中增长最强的是SUV，同比增长39%左右，其主要原因也是A0级SUV的新品贡献体现较充分，形成新的市场热点。而轿车市场的增速为-14%，这也是7月总体市场需求受阻转弱的体现，对主力厂家带来严重的增长困扰。

7月厂家销量增速达到-1%，与零售都出现同比负增长，主要是经济因素和股市因素的影响。7月的月末压库现象较弱。由于需求严重疲软，压库能力也下降。

8月零售有望企稳

8月虽然是大月，但有双休日11天，因此环比工作日少3天，同比少一天，也带来一定的增长压力。6-7月的股市骤跌，股市不稳、车市不兴，因此形成车市的负增长。

随着国家强力措施稳定股市，8月的股市对车市影响基本消除，车市增长更多依托经济基本面支撑。近期政策更为强调稳增长，年初稳投资的地方项目审批多，但前期启动较慢，下半年强投资会加速见效，也会间接推动乘用车需求改善。

5-7月是降库存稳渠道的痛苦期，8月处于车市剧烈调整后企稳回升期。随着第二批节能环保车目录公布，加之秋季零售逐月回升，8月零售有望继续企稳回升。由于经销商库存高企，8月批发仍是负增长，但降幅有所减少。