租车产业格局或因投资生变

2013，汽车很忙，无论是媒体声音，资本流向或是市场前景，围绕“汽车”这个词的相关领域，都得到了相当大程度的关注，而围绕用车生活展开的战略 布局性资本的博弈也在国内连锁租车业展开。从4月份赫兹入股神州、到12月份携程入股一嗨，中国租车行业再次回到媒体的聚光灯下，国内连锁租车业多年来惨烈竞争，进入门槛越来越高，2009年后已经没有新公司进入这一领域。因此大多数业内人士均认为这两个融资事件发生后，国内租车业未来基本格局已定，其他同行不再具备挑战两大巨头的能力。

但是，2014刚刚开始，国内租车行业再度引爆重磅炸弹，此前一直行事非常低调的车速递租车与先锋金融集团正式签署投资协议，此次“战略合作”包含了一整套投融资方案，涉及资金规模巨大，总投资金额或超10亿元。

租车业潜行者浮出水面

从2009年底车速递正式开业以来，一直对车队进行稳步扩张，每年增长300%左右。虽然刚开业几个月就遭遇了联想控股收购神州租车的事件，此后租车市场就进入价格红海，但车速递的扩张节奏几乎和之前计划的没有差别。到2012年初，车速递新一季度的购车之后，车辆将超过千辆，成为继至尊、一嗨、神州以后国内第四家车辆数超过1000的民营连锁租车企业。

截止2013年底，公司车队规模达到近2000台，100%自有产权，在同类企业中 排名第三。这一切似乎是在不知不觉中进行的，租车业内知之甚少，投资界也基本表示不知情。

车速递的风格是完全的运营导向，对流程细节管 控非常苛求，并拥有一整套自行研发的管理系统来作为线上线下综合管理的工具，经过4年多的历练，整个体系已经非常成熟。而因为车速递的资金投入此前完全来 自于创始，因此没有任何外部压力，使得团队有足够的时间和空间来先夯实基础再图扩张。

而现在，扩张的时间已经到了，有了强大的资金支持，车速递如虎添翼， 具备了三分天下之潜力,有业内人士认为此次融资的意义甚至可以和2010年联想入股神州相提并论，当初神州就是凭借联想的支持快速超越一嗨，改写了租车行业格局。而现在看来，行业格局在今年很有可能被再度改写，或许到2015年，中国租车业将呈现的是“三巨头”格局。

战略布局性资本的博弈

回顾国内租车业那些大额资本投资故事，可以看出这几宗投资案相似的地方在于，首先，投资方与投资标的在产业向有较强的相似性或耦合度，多为国内外相似甚至同类产品，可以直接接入。其次，投资方在全国范围内已有较大影响力。

而此次投资车速递的先锋金融集团，总体资产规模已经达到数百亿，且还在不断快速扩张。这家成立于 2003 年的先锋金融集团分为企业金融、零售金融、产业金融、互联网金融和投资等五大业务集团，麾下拥有分布在金融各领域的几十个子公司，同时，先锋金融早已对国内多个银行和证券公司进行了投资参股。

在这样的实力支持下，先锋集团早先已经在租车和公务机领域进行试水，成立了长城租车、国都航空、汉华航空，在产融结合的道路上跨出了坚实的一步。而此次巨资入股车速递，更说明了先锋金融对汽车租赁领域的长期看好。

军备竞赛风云再起

1959年，赫鲁晓夫和艾森豪威尔在戴维营进行过一次谈话中说过，“如果现在不准备花更多的钱，那就等着以后流更多的血”。这句话放在今天的租车行业再恰当不过。如大家所说，租车这行业确实是重资金，重资产的投入，从2006年至尊租车登上历史舞台，到2009年一嗨租车独领风骚，再到2010年联想控股收购神州后进行极度激进的扩张并以价格战横扫市场，以及赫兹入股神州、携程入股一嗨，每过一段时间总有新信息来吸引人们的眼球。

单螳螂捕蝉，黄雀在后，这是历史，也是现实。从之前的数据可以看出，一些公司的规模虽然庞大，但是高负债率也是不得不面对的问题。而2009年成立的车速递，则靠股东的自有资金发展至今，100%自有产权，加上此次的10亿投融资，未来租车行业的格局发展也许会风云巨变。

车速递创始人曹晖日前表示，中国连锁租车行业面临很多困难，但有一个最核心的问题是缺乏整车厂和金融机构的支持。中国租车企业的规模非常小，大多不超过一百台，而上游整车厂却已经都是年销售量数百万台的庞然大物，从而使得租车企业面对上游毫无话语权，无法谈成有利的折扣、回购、金融方案等条件，从而整个折旧成本居高不下，资产周转率无法提高，资产杠杆率无法提升。

而同时，国内的银行等金融机构也因为车辆是动产而无法提供抵押贷款，仅有融资租赁公司可以合作但成本高到难以承受。这样一来，租车企业，尤其是主做个人业务的连锁租车企业，几乎只能靠股权融资来扩大规模，这是很不正常的，租车业务的主要资金支持未来一定是来源于债权，而非股权，而且债权带来的杠杆要很高，不然这个业务就毫无意义了。

而车速递此次的战略投资人先锋金融恰恰是债权融资的专家，自身丰 富的融资渠道已经组成一个完整的体系，有足够的能力源源不断给车速递提供低成本的债权资金。有了这样的支持，车速递将可以发挥自己强大的管理运营能力，快速提升规模，进而和整车厂、银行等达成更好的合作条件，将整个业务引上真正的良性发展之路。

据悉，车速递今年的发展计划已经制定，将在半年内新布局20个城市，并将门店数扩张到150个以上，车辆规模达到5000台以上。而一年后，车辆规模将计划达到10000辆。如此看来，进入2014年的中国租车业，又会迎来一场逐鹿中原的竞赛。