汽车类上市公司利润普减

2012年国内车市步入微增长，绝大部分汽车企业销量都受到影响，由此直接影响到企业利润。近日，多家汽车类上市公司发布了2012年度业绩预告，其中大部分为业绩预减。

分析人士认为，透过近期陆续披露的汽车类上市公司业绩预告可以发现，汽车类上市公司年报业绩的一些端倪。

汽车类公司业绩普遍下滑

受宏观经济形势不明朗、部分城市限购限行等因素影响，2012年度中国汽车市场需求增速持续放缓，不少企业预计全年净利润同比下滑。

截至1月29日，共有8家汽车整车企业发布了2012年度业绩预告，除ST宝龙和长安汽车外，其他公司均表示净利润将同比大幅下滑。

其中，2012年日系车销售低迷对广汽集团造成了较大影响。预计2012年度其净利润将同比下降70%至80%。业绩下滑原因包括行业竞争加剧、中心城市限购等。

海马汽车预计，其2012年度将实现净利润1.3亿元至1.9亿元，同比下滑40%至60%。在市场因素影响下，加上公司调整产品结构，海马汽车2012年度产销量同比双双下降。

受汽车业务、手机业务和太阳能业务均同比下滑的拖累，比亚迪预计净利润同比下滑92%至98%。

由于国家实施宏观调控，重卡行业增速放缓，中国重汽预计净利润降幅达100%。华菱星马预计，其2012年度净利润同比降幅将超过50%，而在2011年，该公司的净利润为5.05亿元。

产业链上下游受影响

上游零部件类公司和下游经销商集团上市公司的业绩预告，也从侧面印证汽车行业不容乐观。

据不完全统计，截至1月28日，已经发布业绩预告的42家汽车零部件类上市公司中，共有25家公司的净利润预计将同比下滑。这些公司纷纷表示，汽车行业的低迷使其产品需求降低，毛利率下滑。

东安动力预计，公司2012年度净利润将亏损，预计亏损额不超过6000万元。该公司表示，2012年度其生产的微车发动机销量较去年同期下降超过20%，本部经营业绩将大幅下降。襄阳轴承预计，公司2012年度的净利润为600万元至800万元，同比下降69%至77%。

汽车经销商庞大集团预计，2012年度亏损额达6亿元至7.5亿元。庞大集团表示，业绩亏损主要系乘用车消费市场整体增速放缓，商用车市场持续低迷，造成公司整体销售没有明显增长；同时，新建门店尚未进入成熟期，不能贡献利润，各项费用特别是财务费用持续增加。

年报行情或难重现

2012年国内车市整体增长速度仅为4.3%，几乎所有汽车企业销量都受到影响，由此直接影响到各大公司业绩。

银河证券指出，考虑到目前已进入年报窗口，重点企业业绩超预期的可能性不大。“目前汽车股估值已基本上反映市场预期，因此，继续配置获得的超额收益在下降。”银河证券对乘用车行业的投资评级由“推荐”下调至“谨慎推荐”。

综合各方信息，预计年报业绩将很难支撑汽车板块股票价格上扬。汽车板块从2012年9月开始反弹，至今已有4个半月，多家上市公司股价上涨幅度惊人，其中上汽集团涨幅达60%，长城汽车、悦达投资的涨幅分别超过110%和60%。

不过也有券商出于对汽车业一季度表现的期待，建议提早布局。

长江证券认为，从2012年12月的销售数据看，汽车行业已经显露出复苏的迹象，在库存缓慢、需求复苏的支持下，今年上半年汽车行业有望迎来盈利拐点，板块估值仍有一定的提升空间，建议投资者把握一线绩优股近期回调后的布局机会。