出口美国轮胎利润大增仍有悬念

如果没有意外，为期3年的美对华轮胎“特保”措施将于9月26日到期。3年来，不少中国轮胎厂家对美销售基本上停滞，而今这一“紧箍咒”终于可以摘除，中国轮胎是否就能因此迎来春天？

近日，记者从一些轮胎厂家和分析师处获悉，中国轮胎对美出口将具有一定的价格优势，“特保”措施取消之后，将会迎来5%~10%的利润空间，一些轮胎上市公司已经有了一波反应。但与此同时，作为轮胎出口市场增速最快的欧盟将于11月开始实施“标签法”，没有做好相应准备的轮胎企业，将再次面临“大考”。

惩罚性关税“吃”掉利润

2009年6月29日，美国国际贸易委员会提出建议，对中国输美乘用车与轻型卡车轮胎连续三年加征特别关税。同年9月11日，获美国总统奥巴马批准，中国出口美国的乘用车及轻卡轮胎，连续3年分别被征收了35%、30%及25%的惩罚性关税。

“‘特保案’后，美国市场销售基本上停滞。”华南轮胎有关负责人说。数据显示，“特保案”之后，中国轮胎出口量在2010年、2011年分别下降至3100万条和2730万条。惩罚性关税还几乎吃掉了轮胎厂的既有利润。上市公司黔轮胎A、风神股份、双钱股份、S佳通、*ST黄海2010年的销售毛利率，皆出现了大幅下滑，同比下滑幅度高达10%以上。

美国市场销量将回升

而今，惩罚性关税即将取消，轮胎产业在股市已经有了积极反应。比如S佳通、赛轮股份、青岛双星、风神股份、黔轮胎A等，相比8月初，均有了大约20%的涨幅。

国金证券分析师刘波表示，惩罚性关税取消后，国内轮胎对美出口将具有约130元/条的价格优势。2011年，美国乘用车轮胎的平均价格为795元/条，轻卡胎为1127元/条，以需求量为权重的平均价格为836元/条。以“特保”案29%的税率计算，中国半钢胎出口美国的含税价格为877元/条，无价格优势。

“特保”到期后，以4%的关税计算，出口美国的含税价为707元/条，相对美国乘用胎、轻卡胎和加权价格分别具有88元/条、420元/条和130元/条的价差，对应707元/条的比例分别为12%、59%和18%，盈利空间较大。

华泰证券分析师郭翔表示，“特保案”后，企业可以减轻国外进口商特别关税负担。保守估计，出口美国的轮胎利润可以上升至少5%~10%，美国市场订单将大大增加。

但是，企业方面对此依然谨慎。“预计‘特保案’取消后，美国市场的销售量将会回升，但盈利能力方面的提升非常有限。”华南轮胎负责人表示，主要原因是最近几年国内轮胎产能急剧扩张，低水平重复建设现象严重，部分小厂家在国际市场上以低价冲击市场。“我们也担心这种低价竞争的行为，很可能未来在美国市场导致新的轮胎贸易壁垒。”

中策轮胎表示，预计该公司在2013年对美国的轮胎出口量，会恢复到2008年的70%，但要想恢复到2008年最高峰时的销量几乎是不可能的。