龙星化工易主 炭黑业面临洗牌

上市公司龙星化工近日在深交所披露，该公司董事长、副董事长、总经理、董秘、财务总监等一众高管已递交报告，宣布辞职。

媒体注意到，在这7位辞职的高管中，有4位是该公司的发起人，其中董事长刘江山还是实际控制人。

这次“人事地震”预示着龙星化工即将重组。

在接到媒体来电后，一位熟悉公司内情的人士坦承：“将有新的业务进来。”

一位辞职高管则更像是发表离别感言，向中小股东表达内心的歉意：“木已成舟，没办法，业绩做得确实不好。”

7位核心高管同时辞职

这次向龙星化工董事会递交辞呈的分别是刘江山、俞菊美、李学波、马宝亮、江浩、李英和周文杰。

其中，刘江山是董事长，俞菊美是副董事长，李学波是总经理。前两位负责公司战略，后一位则负责具体经营。

在龙星化工董事会里，马宝亮是董事，也是研发中心主任；江浩是俞菊美的儿子，此前的职务为董事会秘书；李英是财务总监；周文杰是副总监，他同时还是监事。

同一时间，一家上市公司中负责战略、经营、财务、信批、研发的高管集体宣布辞职，如此重量级的人事变更意味着什么，已不言而喻。

龙星化工要“变天”，有迹可循。

去年12月及今年3月，这家上市公司曾突然宣布，刘江山、俞菊美已分别与金鹰基金、长安基金旗下的资管计划签署《股权转让意向书》，将向后者协议转让股份。

其中，刘江山出售的股份总数为1.02亿股、俞菊美为2557.77万股，两次交易的转让价分别为13.40元/股、13.71元/股。

交易完成之后，他们的持股比例已由48.34%、12.18%骤降至27.19%、6.85%。

龙星化工两位创始人决定大额转让其所持上市公司股份，两个资管计划又果断高位接盘。

在中银国际分析师马太看来，双方应是达成了某种协议。

“最有可能的是委托他们找寻重组方，这次入股便是一种回报。”他说。

此猜测现已获侧面证实。在接到媒体来电后，上述两位人士承认“卖壳”，却又异口同声表示：“说实话，我都不知道谁来接手。”

龙星化工方面将如此重要的事项委予他人，或许在于他们不擅长资本运作。

原来，该公司曾分别于2011年10月、2015年6月推出过再融资方案，一次拿到批文，一次已获受理，最终皆宣告放弃。

2015年5月，他们还停牌筹划过重组，当时计划跨界收购海外教育资产；无奈因找寻的标的不足以达到收购要求，重组“胎死腹中”。

遭黑猫股份“围剿”

龙星化工创建于1994年1月，距今已22年；该公司于2010年7月挂牌，上市也接近6年。

作为发起人，刘江山、俞菊美、马宝亮、江浩决定放手，或与公司在竞争中落败有关。

资料显示，龙星化工的主业为炭黑，主要用作轮胎的填充剂，产能约40万吨/年，在行业中排第三。

近些年，炭黑行业的“带头大哥”一直是黑猫股份，目前规模为106万吨/年，外商独资企业卡博特（中国）较之都略显逊色。

龙星化工的炭黑产品曾一度覆盖国内大部分轮胎企业，如中国佳通、中策橡胶等。

直至近年，风神股份才攀升为其最大客户。原来，龙星化工的子公司焦作龙星就在风神股份隔壁。

然而，这种区位上的优势正日渐消失。

为了抢占市场份额，近年，黑猫股份已先后在陕西韩城、河北邯郸、山东济宁设立了基地，对龙星化工形成包围之势，似要将其困在河南。

在生产成本的较量中，他们也落于下风。

资料显示，2012年之前，龙星化工的炭黑毛利率高于黑猫股份；2012年之后，黑猫股份却成功实现反超。

面对竞争对手的崛起，龙星化工曾四处查找原因，最终发现问题在于燃料。

龙星化工所选用的燃料为煤焦油，吨耗450元；黑猫股份选择的却是焦炉煤气，吨耗仅250元。

以年产量40万吨计算，他们的生产成本便较对手足足高了8000万元。

对于这种弱势，龙星化工无力改变。

“要想获得焦炉煤气，就必须在焦化厂附近建基地，公司不具备这样的条件。”该公司相关人士表示。

同时，行业产能过剩带来的价格持续下跌，终于彻底摧毁了这家上市公司高管们的信心。

数据显示，仅2015年，炭黑中的代表性产品N330的价格便从4800元/吨跌至3600元/吨，跌幅为25%。

行业总产能迈过700万吨/年门槛，平均开工率仅为55%，约半数产能闲置。

当年，黑猫股份的净利润同比大跌82%，龙星化工更不幸陷入亏损。

“我觉得，未来相当长一段时间，公司都很难扭亏。”龙星化工相关负责人悲观地表示。