李世强：天然胶价格已触底

诗董橡胶股份有限公司董事李世强在第十二届上海衍生品市场论坛上发表观点称，天胶价格已在2014年四季度触底，经过9个月的时间已经巩固了底部，之后究竟走多高要看周围因素的影响力。

李世强表示，从需求方面考虑，全球经济大的背景是触底反弹，美国在3轮QE带动下经济率先复苏，预计美联储12月份开始加息，美国轮胎消费是呈现快速复苏的态势。欧洲和日本也是在几轮QE的推动下在复苏的状态中。中国欧洲轮胎在今年出现了大幅度的增长，强力的改革、稳增长的措施加上总体处于低价区间的红利，再加上股市保障带来的红利，天胶需求有望在2015年底到2016年探明底部。

李世强认为，印度GDP的增长有望在今年超过中国，成为世界上经济增长最快的国家。印度的经济发展也开始进入一个快速的阶段，这是值得关注的新的橡胶消费增长点。

一带一路方面，李世强表示，其未来的增长潜力是非常巨大的。诱人投资前景带动了人民币国际化，包括亚投行的概念，私募基金的概念，同时各类基建项目、公路、火车、港口、泛亚铁路，都会带动更多轮胎的消费；还可以帮助中国产能转移，并带动双方国家的产能升级，资源互补。

对于今年消费量的预期，李世强表示，中国今年预测会增加3.9%，欧洲、印度相对增幅小一点，印度美国增幅比较大。印度也会超过一百万吨，泰国政府会超过4%，泰国未来几年随着中国轮胎制造厂更多的投产，有更多的橡胶会在泰国本国消费，出口量会下滑。

李世强认为，可以判断天然橡胶价格已经在2014年4季度触底，经过9个月的时间已经巩固了底部，然而触底之后究竟能走多高要看周围因素的影响力。

此外，全球的橡胶需求稳定增长，供应层面面临诸多的限制条件和不确定性。天然橡胶供大于求的局面可能会出现一定的改变。工业是有弹性的，如果价格持续低迷，供应量会缩减，而价格一旦回升到1800甚至2000美金以上，供应量又会释放出来。

中国天然橡胶去库存化非常充分，贸易流通环节出现了高度的去投机、去杠杆化。包括下游轮胎产业模式也会面临很大的改变，过去两三年以来的低库存，保税区买现货，从贸易商买现货的局面，恐怕又要回归到轮胎厂自己储备一定的库存量。