汽车回暖难改乙丙橡胶弱势

乙丙橡胶是汽车主要零部件原料，随着中国汽车产业发展，乙丙橡胶也以惊人的速度扩张，但由于盲目扩能，国内乙丙橡胶进入2015年后一直处于弱势，供大于求的局面始终没有改观，

厂家出货压力较大，不得不通过降价来吸引订单，乙丙橡胶价格较2015年初已经下跌上千元，临近年底，中国汽车销量一改三季度颓势，已经逐步回暖，但能否带动乙丙橡胶止跌呢？

全球乙丙橡胶每年有60%应用于汽车行业，中国每年则有将近50%的乙丙橡胶用于汽车制造行业，可见汽车行业是主要的乙丙橡胶下游产业。

2015年9月，汽车生产189.43万辆，环比增长20.63%，同比下降5.64%，降幅比8月减缓2.80个百分点；销售202.48万辆，自1月、3月后年内销量再次超过200万辆，环比增长21.60%，同比增长2.08%，结束下降趋势。

2015年10月，汽车生产218.87万辆，环比增长15.54%，同比增长7.06%；销售222.16万辆，环比增长9.72%，同比增长11.79%。

其中，乘用车生产189.97万辆，环比增长17.21%，同比增长8.06%；销售193.69万辆，环比增长10.60%，同比增长13.34%。

商用车生产28.90万辆，环比增长5.64%，同比增长0.91%；销售28.47万辆，环比增长4.06%，同比增长2.29%。

从近3年的汽车销量图来看，2013与2014年10-12月汽车销量都呈现逐月增长的趋势，平均每月涨幅在10万辆左右。

按照2013与2014年销售数据可以推算出，2015年11月、12月的产量不出意外也将呈现出逐月增加趋势，主要增长原因是，由于临近年底，各品牌为了完成任务量，会在年底有较大的优惠幅度来刺激市场消费，故预计2015年剩余两个月汽车销量将继续增加。

但是只凭借下游市场一己之力难以带动整个乙丙橡胶行情走高，上游原料也为主导因素。

从上游来看，原油价格持续维持低价，虽然前期跌至40美元左右，但是却难以下破，可见40美元关口为心理价位，但是后期来看，宏观面临美联储加息、OPEC难以减产等负面因素，原油在后期难有反弹，但跌破40美元也并非易事。

乙烯、丙烯方面来看，暂时也难以提供利好，从2015年5月份开始，PE、PP整体大幅下跌，下游需求受到影响，出货量不佳，也导致乙烯、丙烯整体需求减少。

加之原油价格施压，乙烯、丙烯价格弱势为主，后期来看，PE、PP价格有所反弹，石化出货转好，石化库存大幅减少，年底补货已经开始，虽然难以带动乙烯、丙烯价格走高，但是多空平衡，整体维持震荡为主。

综上所述，虽然乙丙市场下游需求将有所好转，但是上游原料仍难以得到利好提振，对于乙丙橡胶价格将形成一定打压。整体来看，乙丙橡胶市场后期利好利空因素难分伯仲，整体偏于震荡，价格小幅调整，不会有大幅变动。