顺丁橡胶8月开工率略增

截至2015年8月底，全国高顺顺丁橡胶生产企业总产能共160.2万吨。此次调研样本抽取全国顺丁橡胶所有生产企业18家，其中华北6家、华东5家、华南2家、东北2家、西北2家、西南1家。

数据显示，2015年8月份，国内顺丁装置开工率为41.98%，环比7月份走高1.66个百分点，同比去年同期开工率高6.06个百分点。8月，大庆顺丁装置负荷提升，高桥、燕山运行负荷降低，中下旬齐翔顺丁装置停车，其余装置未有明显的变化，降幅的负荷难以覆盖大庆顺丁提升的负荷，故开工率走高。

从图中可以看出，在监测的18家生产企业中，8月开工率变化不大的厂家有12家（其中8月份停车的装置有巴陵、扬金、福橡、锦州、山东华懋、山东万达、华宇橡胶，上述企业中9月份仅华宇顺丁装置有开车计划），占企业总量67%；环比7月开工率降低的有5家，分别是燕山石化、高桥石化、茂名石化、齐翔腾达、台橡宇部；较7月开工率提升的顺丁装置有1家，是大庆石化。

按照8月份中石化华东丁二烯均价6705元/吨左右来核算，外采原料的高顺顺丁橡胶生产成本大概在9840元/吨附近，丁二烯外盘CFR中国跌至900美元/吨，折合人民币是6886元/吨。

8月，顺丁供价先跌后涨，国内丁二烯原料价格整体走低，经计算丁二烯的跌幅依旧大于顺丁的跌幅，所以顺丁生产企业利润目前亏损额度较7月继续缩窄。实际上，中石化丁二烯6月的内供价格为7700-8800元/吨，8月份，部分国企的顺丁装置依旧处于亏损状态。

民企外采丁二烯原料，不管是从国内市场采购还是从国外定船货，其顺丁成本均处于高位，则生产难以存有边际效益，但丁二烯跌至一定的低位后，部分停车的企业为了稳定终端客户，不得不亏损开启，所以8月部分顺丁装置零星有恢复生产的动态，与7月预测的结果吻合。

顺丁装置监测情况显示，9月份，巴陵、扬金、锦州、福橡、万达、华懋、齐翔均未有安排高顺顺丁橡胶生产计划，高桥负荷提升，华宇顺丁装置有开启的计划，台橡顺丁装置中旬停车，其余顺丁装置暂时未有开停的计划。综上所述，预计9月份顺丁装置运行负荷在49%附近调整，较8月份装置开工负荷继续提升。

9月份，顺丁橡胶装置开工率走高，源头现货供应量环比提升；而天然沪胶价格创下12年新低后，继续下行空间有限，但上行承压，依旧延续低位震荡格局；丁二烯原料价格低位震荡后或将反弹，对顺丁操盘者心态形成提振；终端轮胎企业的订单环比8月会有起色，顺丁市场需求气氛或将好转。

鉴于以上因素，9月份，顺丁利空因素的拖拽力度并不明显，而在整体经济形势偏弱的情况下，顺丁行情低迷走势难有大的突破，震荡走低为主，但顺丁价格相对不高，弱势中跌幅有限。