2014年轮胎行业运行状况分析

去年，中国轮胎行业过了个“忐忑年”，在乐观中进入2014年，在悲观中走进2015年。

从中国橡胶工业协会轮胎分会对46家主要轮胎企业统计数据可以看出，轮胎行业主要指标出现明显背离，即产量增长而销售收入下降、出口交货量增长而出口交货值下降、库存高位，利润率走低，投资热情上下半年截然相反。

2015年，随着中国新增轮胎项目产能逐渐形成及美国对中国半钢胎“双反”税征收，中国轮胎行业形势将更加严峻。

产量增长，销售收入下降

46家轮胎企业销售收入1876.8亿元，同比（下同）下降1.73%；轮胎总产量4.024亿条，增长10.04%，其中子午胎3.634亿条；子午化率90.3%，提高0.9个百分点。

轮胎产量及销售收入增幅在内、外资企业表现出较大差异。内资企业轮胎产量增幅达14.0%，外资企业只增长3.3%；内资企业轮胎销售额下降0.6%，外资企业下降4.7%。

46家企业中只有13家企业轮胎产量下降，但是销售额下降的企业达30家。轮胎产量增幅超过20%的有11家，其中3家增幅超过100%。轮胎销售额增长10%以上的只有10家，但降幅超过10%的有16家。

从以上数据可以看出，中国轮胎行业产量增长而销售额下降的背离现象，并且这种差距有扩大趋势。

轮胎销售收入排名前10位企业依次为：中策集团、三角集团、佳通（中国）、山东玲珑、中国正新、赛轮金宇、兴源轮胎、风神轮胎、双钱集团及德瑞宝轮胎。只有赛轮金宇、三角集团销售收入保持增长。轮胎销售收入前10名企业情况见图1。

图1 轮胎销售收入前10名企业情况

按轮胎产量排名，前10名企业分别为：中策集团、佳通（中国）、山东玲珑、中国正新、赛轮金宇、三角集团、德瑞宝轮胎、广州华南、浦林成山及米其林（中国）。除一家产量稍降外，其他9家均增长。轮胎产量前10名企业情况见图2。

图2 轮胎产量前10名企业情况

46家轮胎企业中有31家生产全钢胎，30家生产半钢胎，其中23家既有全钢胎又有半钢胎生产。全钢胎总产量9070万条，增长4.93%；半钢胎总产量2.73亿条，增长13.2%。中国近年掀起半钢胎投资热，几乎所有老厂都扩大产能，同时新增10多个半钢胎项目，发展明显过热。

按全钢胎产量排名，前10名企业分别是：中策集团、双钱集团、三角集团、风神轮胎、佳通（中国）、山东玲珑、兴源轮胎、浦林成山、赛轮金宇及青岛双星。全钢胎产量前10名企业情况见图3。

图3 全钢胎产量前10名企业情况

按半钢胎产量排名，前10名企业分别为佳通（中国）、山东玲珑、中策集团、赛轮金宇、中国正新、三角集团、德瑞宝轮胎、青岛森麒麟、广州华南及米其林（中国）。半钢胎产量前10名企业情况见图4。

图4 半钢胎产量前10名企业情况

出口量增长，出口交货值下降

轮胎出口量增长18.17%，其中子午胎增长17.49%，但是出口交货值下降1.2%。其中，内资企业出口量增长22.6%，外资企业增长9.2%。出口量和出口交货值增长不同步，主要原因是中国轮胎出口价格降幅较大，估算价格降幅达15%以上。

按出口量排名，前10名企业分别是：佳通（中国）、赛轮金宇、山东玲珑、中策集团、三角集团、青岛森麒麟、中国正新、德瑞宝轮胎、浦林成山及广州华南。其中，33家企业出口量增长，13家下降。出口量前10名企业情况见图5。

图5 出口量前10名企业情况 （单位：万条）

按出口交货值排名，前10名企业分别是：佳通（中国）、中策集团、三角集团、赛轮金宇、山东玲珑、风神轮胎、德瑞宝轮胎、双钱集团、山东盛泰及浦林成山。其中，5家出口交货值为负增长。出口交货值前10名企业情况见图6。

图6 出口交货值前10名企业情况

按出口量，中橡协统计轮胎出口率（量）为45.0%；按出口交货值，中橡协统计轮胎出口率（值）为37.2%。

价格低库存高，利润率下降

2014年中国轮胎价格“跌跌不休”，半钢胎价格指数从年初的86.05下降到年底的73.3，降幅为14.8%；载重胎价格指数从年初的77.74下降至年底的67.88，降幅为12.6%。从轮胎供求关系及橡胶等原材料价格下降幅度和时间分析，轮胎价格将继续探底，2015年上半年难言反转。

46家轮胎企业总库存货值高达182.84亿元，增长20.41%。考虑轮胎价格下降因素，估算库存量提高30%左右。现在大多数企业库存量达到企业一个半月至两个月的产量，处于历史高位。库存占销售额20%以上的企业有6家，分别是桂林轮胎、曙光院、好友轮胎、延长橡胶、青岛黄海及天津国联。

库存占销售额比较低的10家企业分别是米其林（中国）、江苏飞驰、普利司通（天津)、 南港橡胶、三角集团、文登三峰、江苏韩泰、万达宝通、山东盛泰及中国正新。

轮胎库存高位主要原因是国内市场需求不景气和美国对中国半钢胎“双反”。今年以来轮胎价格降幅较大，大于橡胶等主要原材料价格降幅，轮胎利润率走低明显。在44家统计企业中，亏损企业6家，亏损面达13.64%。2014年轮胎价格指数见图7。

图7 2014年轮胎价格指数

开工率不足，产能扩张止步

中国轮胎行业结构性过剩已存在多年。2014年第三季度后，轮胎企业开工率创下新低。现在好的企业开工率在80%左右，山东很多企业开工率在60%以下。山东广饶一带的轮胎企业关闭多条生产线；山东永盛产量下降1/3以上；山东华盛关闭一个车间，减员200人以上；方兴轮胎第三期全钢胎项目停产。

今年春节前，很多轮胎企业在2月10日提前放假，这是近年少有的现象。从目前市场需求及库存看，2015年轮胎企业低开工率将成为“常态”。

2014年，轮胎投资上下半年表现为冰火两重天。上半年，中国轮胎投资出现“井喷”，几乎所有轮胎厂都有轮胎扩产项目，同时有10多家新企业新上轮胎项目。山东相当多轮胎企业因担心政府叫停轮胎投资，年初开始选择加快轮胎投资速度，导致上半年轮胎投资出现顶峰。有些厂家未取得环评或土地批准等手续就开始建设，初步统计有10来个轮胎项目投资手续未齐全就开始建设。

7月份以后，山东轮胎企业对后期轮胎市场形势看不清，普遍暂停轮胎投资，使轮胎投资又“断崖式”下降。10月份后，一些轮胎企业对市场由“看不清”转向“不看好”，一些轮胎厂将“项目暂停”转为“项目取消”。这导致下半年轮胎设备招标项目非常有限，主要是银夏大地、吉星轮胎等，而山东轮胎投资项目基本为零。

美国宣布对中国半钢胎进行“双反”调查，中国部分企业选择减少轮胎投资规模，部分企业将投资重点放在国外。如中策集团改变策略，暂停国内轮胎投资，将重点放在泰国轮胎厂建设，以减少美国“双反”对出口的影响。赛轮股份、玲珑集团等在国外轮胎项目相继增资，两家公司都规划加大国外工厂产能。

今年1月，美国对中国半钢胎“双反”初裁，税率明显高于预期，基本阻断中国半钢胎出口美国市场，这将进一步打击中国轮胎投资的信心。

预测2015年中国轮胎投资将是一个少见的“淡季”，轮胎企业开工率仍将处于低位。同时，橡胶机械等与轮胎相关产业的日子也不会好过。