全球天然橡胶产能分析

天然橡胶树属热带雨林乔木，其种植地域主要分布在赤道附近。东南亚地区是全球天然橡胶的主要产区，其天然橡胶的种植面积占世界的90%左右。其中泰国、印尼和马来西亚为天然橡胶的主要生产国，三国的产量占世界总产量的66%左右，且生产的天然橡胶的大部分（80%以上）用于出口。

图1：2012年天然橡胶生产国协会成员国天然橡胶供应情况

2012年，部分ANRPC成员国天然橡胶的产量、消费量及进出口量统计从下游需求看，全球天然橡胶有68%用于轮胎的生产和制造，其他则主要用于乳胶制品（12%）、工业制品（12%）、鞋制品（5%）及粘结剂（3%）等。

全球天然橡胶的消费地主要集中在东亚、南亚、美国和西欧，其中亚洲东部和南部对天然橡胶的消费量最大，中国、印度和日本的合计消费量占世界消费总量的50%左右。

图2：全球天然橡胶下游需求分布

图3：全球天然橡胶消费情况统计

中国的天然橡胶产区有海南、云南、广东、广西、福建等地，目前形成了海南橡胶、中化国际、云南农垦、广东农垦等几大主要的天然橡胶种植和生产供应企业。2011年，国内橡胶种植面积达到1621万亩，增长5.9%。其中，海南省752万亩，云南省795万亩，广东省69万亩，广西和福建5万亩。2012年我国天然橡胶产量为79.5万吨，同比增长9.35%。

图4：2011年我国天然橡胶种植面积

中国天然橡胶的消费量增长迅速。从2002年起，国内的天然橡胶消费量超过了美国，成为世界第一大天然橡胶消费国，并且对天然橡胶的需求持续增加。2007年，我国天然橡胶消费量为269万吨，2012年为383.4万吨，2007-2012年的年均复合增长率为7.34%。由于地理条件的限制，国内天然橡胶的产量较低，天然橡胶需求长期依赖进口，进口依存度在80%左右。

图5：中国天然橡胶自给率在20%左右

图6：中国天然橡胶进口量及增速

2005年至2008年，天然橡胶生产国协会（ANRPC）大举增加天然橡胶的种植面积，4年间新增面积达到139万公顷。考虑天然橡胶的成熟期因素，在2012年至2015年，这些新种植的天然橡胶将相继进入开割期，未来三年天然橡胶的供应量将逐步增加。

表2：天然橡胶新增种植面积（千公顷）

从天然橡胶的开割面积看，2003年，主要的ANRPC成员国的天然橡胶开割面积合计为619万公顷，2012年开割面积合计为744万公顷，年均复合增长率为2.0%，预计随着2005年至2008年新种植胶树的逐渐成熟，2013-2015年天然橡胶的开割面积将增长更快，年均复合增长率将在4%-5%左右。

图7：主要天然橡胶生产国开割面积

充足的供应将导致天然橡胶价格长期处于低位。天然橡胶的价格自2011年起高位回落，进入下降通道。2013年以来，天然橡胶的价格从年初的2.48万元/吨，下降到9月份的1.97万元/吨，下降幅度为21%。从目前的供需及库存情况来看，2013年四季度，天然橡胶价格难以大幅上涨。

图8：天然橡胶价格走势