全球天然胶市场状况简析

天然橡胶与钢铁、石油、煤炭并称为四大工业原料。是关系国计民生的基础原料也是重要的战略物资。橡胶工业有160年的悠久历史，不仅为人们提供日常生活不可或缺的日用、医用等轻工橡胶产品，而且还为采掘、交通、建筑、机械、电子等重工业和新兴产业提供各种橡胶制生产设备或部件，行业产品种类繁多。

天然橡胶下游最大的需求是轮胎（65%）、其次为乳胶产品（8%）、工程（8%）、胶鞋（5%）、胶粘剂（3%）、其他（8%）。天然橡胶由于生长特性，一般集中在北纬20°以内生长。因此，天然橡胶的产量主要集中在东南亚地区，如泰国、印尼、马来西亚、印度、越南、中国、以及非洲部分地区。我国天然胶生产主要集中在海南、云南、广东地区，而由于我国天然橡胶产不足需，自给率逐年下降，至2009年，我国天然橡胶自给率已到29%。因此，国内天然橡胶的价格主要跟随国际天胶价格波动。其中东南亚五国（泰国、印尼、马来西亚、印度、越南）产量占全球产量82%。

图1：天然橡胶下游需求分布

ANPRC成员国包括泰国、印尼、马来西亚、越南、印度、中国、斯里兰卡、菲律宾、柬埔寨，这九个成员国天然橡胶产量占世界产量的94%。ANPRC成员国基本上掌控了世界天然橡胶的生产供应，其中又以泰国、印尼、马来西亚、印度、越南，这东南亚五国影响最大 。

1997年的亚洲金融危机导致东南亚天然胶价格历经5年下跌，跌至谷底6150/吨，因此，在长期萎靡不振的天然橡胶价格面前，东南亚各国橡胶种植积极性不强。 在2000-2002年，这三年间的新种面积及更新面积增长不大，2006-2008年年间天然胶开割面积增速持续回落，导致世界天然橡胶产量自2006年开始增速逐步下滑。2006年，由于天然橡胶的历史高价推动了各国开割积极性，导致单产大幅增加，该年天然胶产量增速高于消费增速。2007-2008年，下游消费增速始终高于天然胶产量增速，从而推进天然橡胶价格的高涨。

2009年，中国推出刺激政策，以及2010年全球汽车工业增速大幅回升，导致下游需求增速超预期。2009年、-2010年天然胶开割面积增速回升为3.53%，以及产量增速回升至6.07%，但是仍远小于14.43%的消费增速。供不足需以及东南亚恶劣天气导致天然橡胶价格出现暴涨，并创出历史新高。

影响天然橡胶价格的因素有很多，供需、开割期、天气及自然灾害、经济形势、货币及政治因素等。这其中，供需是决定天然橡胶价格中长期走势的最主要因素。历年天然橡胶的供需缺口（供需缺口=消费量-产量）回顾天然橡胶的历史价格，可以看出供需缺口与天然橡胶价格走势基本同向。在众多影响天然橡胶价格的因素中，供需是决定天胶价格的主要因素。

2005-2008年，由于天然橡胶价格大涨，东南亚国家种植了大量的橡胶树。2003年-2004年，东南亚五国（泰国、印尼、马来西亚、印度、越南）新增种植面积13.6万公顷，更新种植面积17.7万公顷；2005 -2008年，东南亚五国（泰国、印尼、马来西亚、印度、越南）新增种植面积105.8万公顷，更新种植面积44.2万公顷。

2005 -2008年为主要的新增种植时间，天然橡胶一般需要6年左右才能进入开割期，因此，2012年前期新种天然橡胶进入开割期。 

图2：2003年以来东南亚五国新增与更新种植面积

图3：2003年以来东南亚五国新增与更新种植面积总计

根据更新及新种面积产能数据，以6年的开割时间计算，预测2015年割胶面积将达到742万公顷。2013年割胶面积增速为4.62%，2014年割胶面积增速为5.14%。远高于2003年以来的割胶面积增速。

图4：预测东南亚五国割胶面积