丁苯橡胶价格上涨或是昙花一现

2014年下半年以来，国内丁苯橡胶市场一直处于跌跌不休的势态。进入今年2月，受原料暴涨拉动，市场终于守得云开见月明，迎来一波久违的上涨行情，截止到4月28日，丁苯橡胶1502及丁苯橡胶1712分别已上涨17.4%和16.5%。

但仔细想来，会发现短期的成本推动可能仅是昙花一现，市场供过于求的供需格局仍将是丁苯橡胶市场的长期主要矛盾，其前景令人担忧。

丁苯橡胶市场本轮上涨行情主要是基于原料丁二烯的迅速走高。4月，亚洲裂解装置集中停车检修，加之韩国乐天100万吨/年裂解装置决定改用LPG作为原料，市场供应进一步紧缩。国内供应量更是捉襟见肘，大庆石化17.5万吨/年装置、独山子石化13万吨/年装置及北京燕山石化6万吨/年等装置停车，使得贸易商持货有限，价格大幅走高。

丁二烯作为生产丁苯橡胶的主要原料，其所占成分超过70%，成本的大幅飙升给予丁苯橡胶反弹的契机。

虽然成本走高利好市场，但供应过剩仍然是丁苯橡胶行业的一大困扰。据统计，截止到2014年底，中国丁苯橡胶总产能约为187万吨，表观消费量约为160万吨，产能已经过剩。2015年，又将有40万吨新增产能上马，在需求较为低迷的2015年，产能过剩问题的日益凸显，无疑将成为丁苯橡胶市场矛盾的催化剂。

反观需求面，2014年以来，中国轮胎市场腹背受敌。首先是国内市场，在经历了前几年的高增长时代后，去年开始，全国轮胎下游汽车行业回归理性。

据统计，2014年，中国汽车行业销量达到2349.19万辆，但增速已由2013年的13.87%回落至6.86%。市场内需不足，使得众多轮胎企业将目光转向出口，然而，轮胎出口企业同样不好过。

2014年6月，美国对中国乘用车及轻卡轮胎启动“双反”调查，2015年初发表反倾销初裁结果，认定中国输美轮胎产品存在倾销行为，佳通和赛轮两家企业分别获得19.1%和36.26%的税率，其余企业将追溯至初裁前90天征收反倾销税。此次“双反”调查裁定结果一旦实施，无疑意味着美国对中国产轮胎基本关闭了大门。

祸不单行，2014年俄罗斯卢布大幅跳水，截止到今年初，俄罗斯货币卢布已贬值约50%，跌幅之剧烈引人注目。卢布的贬值殃及中国轮胎出口，众多进入俄罗斯市场的中国企业利润大幅缩水，加之2014年哈白俄同盟反倾销调查启动，使得不少中国轮胎企业减少了对俄出口的业务份额，有的甚至停止了出口。内外受阻，国内轮胎市场苦不堪言，需求难以向好，可谓是从根本上抑制了丁苯橡胶市场的良性发展。

此外，相关产品天然橡胶的弱势同样对丁苯橡胶市场形成拖曳。2014年以来，天然橡胶一直处于震荡下滑势态，以1号标准胶为例，其价格由2014年初的17500元/吨跌至12400元/吨，跌幅达29.1%。由于轮胎生产配方比例具有灵活性，在天然橡胶相对低位的情况下，轮胎生产商往往选择使用更为优质的天然胶作为原料，这将进一步压低丁苯橡胶的需求量。

总体来看，2015年，丁苯橡胶市场仍将接受供需矛盾的考验，虽可能因原料调涨等造成短期供应偏紧而拉高报价，但在下游低迷的拖累下，丁苯橡胶市场的前景仍不被看好。