天然橡胶期货涨势能维持多久

12月4日，沪胶期货强势走高，并突破此前的运行区间，主力1805合约盘中最高至15020元/吨，创下逾两个月新高。

分析人士表示，主产国达成出口限制协议、仓库起火等因素，点燃市场多头情绪，助力期价展开向上反弹。

不过中长期来看，沪胶仍将回归基本面，不可过度乐观。

期价强势上扬

继12月1日大涨之后，4日沪胶期货继续强势上扬，主力1805合约盘终收报于14925元/吨，涨610元或4.26%。

12月1日，上期所天然橡胶青岛南泉交割库发生火灾，上期所公告显示涉及天然橡胶标准仓单9900吨，到期已转作现货的天然橡胶19850吨，列入期货小计统计范围内的天然橡胶现货6827.523吨，总计约3.66万吨。

迈科期货研究部谢雨俊表示，受此影响，沪胶12月1日夜盘跳空高开创两个月新高，短期市场多头情绪占优。

除突发因素外，11月，橡胶市场的重磅事件不断，包括泰国南部连续降雨造成的水患，主产国达成34.9万吨的出口限制协议等。

国贸期货研究员叶海文表示，这些事件短期都成为点燃沪胶多头热情的一把火，有助于沪胶展开反弹行情。

据了解，11月30日，天然橡胶主产国在泰国达成限制出口协议，共限制出口34.9万吨。

其中，泰国23.4万吨，印尼9.5万吨，马来2万吨，限制出口的时间可能从12月起之后的3个月。

短期利多题材占优

从产业链角度，信达期货化工研究员施潇涵、徐林给出了判断。

供应方面，泰国南部发生洪水，但目前对产胶影响不大。

12月为全球产胶旺季，天然橡胶产量将不断释放。

前10个月，中国天然橡胶进口量同比增加96万吨，相当于两个半月的使用量。

三大主产国达成出口限制协议，三个月内减少出口35万吨，但预计未来执行效果不佳。

需求方面，环保和运输新政的影响继续发酵，替换胎市场疲软，轮胎开工率再度拐头向下。

辅料暴涨，轮胎厂家利润堪忧，今年四季度原料补库力度逊于往年。

国家收储目前仍没有下文。

库存方面，青岛一橡胶交割仓库发生火灾，涉及约3.7万吨天然橡胶。

目前，国内天然橡胶库存大约为120万吨，烧毁数量占比较小。

下游方面，截至12月1日当周，全国轮胎厂开工率环比小幅下降。

其中，全钢胎开工率为66.03%，环比下降0.46%；半钢胎开工率为69.06%，环比上升0.62%。

展望后市，施潇涵、徐林表示，橡胶近日利多炒作题材较多，短期或引发沪胶出现一波拉涨，但从中长期来看，这些利多或难以撼动橡胶弱势格局。

叶海文也表示，中长期来看，沪胶仍将回归基本面。