轮胎经销商价格战打得很凶

3月下旬，招商期货走访了山东地区部分一级和二级轮胎经销商，主要包括青岛、临沂、枣庄等地。

价格战打得激烈

在临沂汽配城得到的信息是，这里的轮胎经销商有200多家，数量已经比以前少了很多。由于各个地区现在都有汽配城，使得这里的轮胎经销有较多分流。

这里的全钢胎产品几乎都是流向替换市场。通常是一级经销商从轮胎厂家拿货，再出货给二级经销商，少量的比例出货给车队终端。二级经销商再出货给更下游的零散终端。

在品牌选择方面，这里的每个经销商都至少做几个品牌，很少有专门做一个品牌的。由于品牌过多，市场完全进入了买方市场，品牌忠诚度很低。

由于多数轮胎品牌的质量差不多，终端还是偏向于看价格。今年，轮胎厂给一级经销商的任务都有10%-20%的提升，经销商从厂家拿货后，再一条加5-10元走货。这里的价格战打得很激烈。

库存仍在增加

从今年以来的销量情况看，一级经销商反映相对好一些，二级经销商反映平淡。

有经销商反映，春节前备货很少，经过2015年惨淡的市场后，对今年比较谨慎，很少有明显备货的情况。

节后会议促销，加上正常的3月小旺季，备货开始展开，一级经销商库存整体下降，二级经销商的库存呈稍微增加的状态。

当前的库存，更多是在厂家、一级代理及二级代理之间转移，实际终端环节并没有想象的那么好，至少当前没有看出来。

在春节前物流较少的情况下，轮胎替换市场应该有几个月的滞后期。如果后期二级经销商往终端流通仍然有压力，必然会传导到一级经销商市场。

在走访过程中发现，临沂一级大代理（月销量1.6万条以上）目前的库存，已经由50天累积到60天。

按照这位代理商的看法，在三四月的小旺季可以承受70天的库存，但一旦逼近这个库存水平，必然不会再从工厂拿货，库存压力就会继续往上游传导。

当然，由于经销商情况不一，仅个例无法完全反映真实市场。

企业开工提升不明显

从上游轮胎企业，很直观地能看到3月开工环比和同比明显改善，轮胎厂处在被动降库存的阶段。同时，在二季度开工旺季，部分企业的开工率还有提升的机会。

当前，国内替换终端市场还没有体现出需求好转，预计未来几个月能有一定的环比改善。

部分企业的利润压缩空间非常有限，加上原材料涨价使其压力增大，开工率很难有明显提升。总体预计，整体环比改善幅度会放缓。

（作者：招商期货研究员马良、白虎，全文有删改）