青岛橡胶库存一路下跌

2016年12月中旬，期货资管网与混沌天成期货研究院携手，组织了一次轮胎产业链调研活动。

在重点考察山东广饶县的轮胎企业情况后，调研人员又把注意力转移到橡胶交割仓库和青岛保税区仓库。

调研团队来到位于青岛的期货交割仓库考察发现，2016年的期货交割库存处于下降中，仓库内的橡胶不是特别多。

据悉，橡胶整体仓库库存少于2015年。目前期货交割申报注册仓单很少，与上年大量生成仓单的景象完全不同。

第二天，调研团队奔赴青岛保税区仓库，发现在这个传统的繁忙时间点上，这里很萧条。

2016年，青岛保税区的橡胶库存从27万吨，一路下跌至近8万吨，直到12月份才回升到10万吨的水平。

从期货价格的角度看，橡胶从年中砸了一个低点10400元/吨后，就开始不断走高，11月初从13700元/吨开始加速上涨。

到目前，橡胶的期货价格涨幅已经接近一倍。现阶段市场很关心的一个问题，是下游的补库情况，或者说是再库存的能力和时间周期。

从传统上看，11-12月，是青岛保税区橡胶仓库最繁忙的时间点，但是调研时的生意却非常萧条。

这一年，从保税区仓库拿货的人明显减少，而从港口直接提货的人却在增加，并且一度出现从港口提货价格好于保税区的情况。

从目前的市场趋势看来，橡胶贸易商的集中度大大提高。之前市场好的时候，贸易商根本不挑货；现在贸易商对于货物品质的要求特别挑剔。

据整体估计，橡胶库存累积的速度比较缓慢。

12月17日，在青岛市橡胶流通协会的支持下，调研人员与当地橡胶现货企业的管理层进行直接对话。

此次调研的成员主要来自于投资机构。这些投资人与橡胶产业管理者，分别就橡胶产业现状、对行情的认知，以及对未来行情的预测等，进行了深度交流。

产业外的投资机构大咖分别通过宏观的周期以及通胀对未来行情进行了深入的解析。

从产业人士的反馈看，橡胶市场整体上依然乐观，至少2017年一季度问题不大。

相比之下，投资机构普遍更为乐观，部分人认为这是大周期的转变，不担心短期可能存在调整问题。