大业股份谋划上市 自曝存七大风险

9月11日，证监会发布山东大业股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）。

这意味着，国内这家钢帘线企业的上市步伐，进一步加快。

存七大投资风险

轮胎世界网从招股书中观察到，这家公司对自身的经营管理状况做出清晰阐释，并总结出七大风险，提醒投资者特别注意。

这七大风险包括，主要原材料价格波动风险、毛利率下降风险、偿债风险、市场竞争风险、采购集中风险、应收账款发生坏账风险、资产抵押风险。

用通俗的话来解释就是：“我们很缺钱；我们挣钱不多；我们挣的钱可能变成坏账要不回来。”

在这些风险中，轮胎世界网注意到，该公司的偿债风险相对较大。

资产负债率高

这份招股说明书显示，大业股份的资产负债率处于较高水平，且负债方式主要是银行借款。

2014年末、2015年末、2016年末及2017年6月末，该公司资产负债率分别为74.34%、70.87%、65.42%及69.22%。

据专家解释，制造业的固定资产投入一般较大，资产负债率小于50%较为合适。

如果资产负债率高达80%以上，公司就进入经营高风险阶段；一旦资产负债率达到100%，则意味着负债与资产一样多，企业崩盘的风险加大。

大业股份表示，其资产负债率较高的主要原因，是近年来在扩大产能、提升技术水平方面，进行了大规模的资本投入。

该公司承认，若未来因经济形势发生不利变动或自身经营业绩下滑，导致难以通过银行借款、股权融资等方式筹措偿债资金时，企业会面临偿债风险。

现金流波动大

除负债率高外，现金流波动较大，也是大业股份一个值得重视的风险。

数据显示，2014年、2015年、2016年及2017年上半年，该公司经营活动产生的现金流量净额，分别为8221万元、13686万元、16851万元及1974万元。

从2016年的1.69亿元，到今年上半年的不到2000万元，这个波动堪称剧烈。

据该公司介绍，其产品在销售时，存在一定的结算周期，且结算时多通过银行承兑汇票形式进行。

同时，原材料采购也存在一定的结算周期，同样以银行承兑汇票的方式进行。

因此，这家企业时常拥有大金额的应收账款和应付款项。

轮胎世界网查询得知，大业股份的应收账款常年维持在4亿-5亿元水平，占总资产的比例最高时接近30%。

大业股份表示，未来，如果不能做到加强资金管理，统筹安排项目资金投入，合理利用商业信用进行付款安排，可能会造成现金流大幅波动。

这意味着，该公司有可能因现金流入不足，导致难以偿付到期的供应商货款或银行借款，从而造成偿债风险。

据了解，大业股份是国内知名的钢帘线和胎圈钢丝制造企业，拥有众多轮胎企业客户。

这家企业首次公开发行股票募集的资金净额，预计为6.7亿元，计划用于胎圈钢丝扩产、技术中心建设，以及相关运营资金。

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