米其林逆境中稳增长

据报道，目前汽车行业整体处于困境之中，只有极少数企业仍能继续盈利。法国第一大汽车制造商标致雪铁龙集团受全球经济恶化的负面影响最大，同时欧洲政治环境存在的众多不确定性因素也阻碍了该集团的发展。然而，与日本普利斯通轮胎公司共同作为全球第一大轮胎生产商的米其林集团，其经营业绩则有所提高。

2012年上半年，米其林轮胎售价高于2011年的实际价格，价格因素使其经营业绩提高了11.1%，并弥补了销量下降（降幅为8.3%）所造成的损失。米其林的营业额为107亿欧元，市场预期值则仅为105.5亿欧元。扣除非经常性损益，该集团的营业利润为13.2亿欧元，比分析人士此前的预测值（11.5亿欧元）高出36%，此类营业利润在集团总收入中所占的比重，由2011年同期的9.6%增加至12.3%。

上半年，米其林的利润净额为9.15亿欧元，增加了37.2%，略高于外界的预测值（7.81亿欧元）。2011年上半年至2012年上半年期间，米其林的债务净额由23.2亿欧元减少为21.8亿欧元，负债比率下降至26%，集团自由现金流量为正700万欧元，而上个财年同期的自由现金流量则为负6.23亿欧元。

据悉，米其林自由现金流量增加主要是由于可用现金流量较大，并且其还出售了位于巴黎的集团总部房产。

另一方面，与其他同类型的轮胎生产商相同，米其林也面临着不稳定的市场环境，尤其是在欧洲地区。2012年，该集团共计划投资20亿欧元，用来增强自身的竞争力，并加大在成熟市场中的工业生产力度和研发力度。

就2012年整体的经营目标而言，米其林预计，扣除非经常性损益，其在该年内的营业利润将出现净增长，但鉴于上半年的轮胎销量有所下降，该集团全年的轮胎销量预计将下降3%至5%。尽管如此，原材料价格及轮胎售价的有利影响，仍可弥补由销量下降引起的损失，米其林确信集团2012年的自由现金流量将为正值。

报道称，米其林确实拥有不容置疑的盈利能力，至2014年该集团的营业额预计将增长近20%，营业利润将增加30%，净利润也将增加10%。按照现行汇率计算，米其林2012年的资产总价值将可能相当于营业额的0.49倍。

米其林将可能继续依靠其在专用车轮胎方面的实力来增加盈利，该类型轮胎主要涉及土木工程机械、农业机械以及飞机所使用的轮胎，此类轮胎可创造的利润远远高于重型车用轮胎和旅游车用轮胎。

此外，米其林曾宣布制定改善竞争力的方案并推动在中国和巴西的新工厂的发展，这也将可能弥补该集团在发达国家订购量较低的缺陷。