确成硅化受益绿色轮胎发展

确成硅化是亚洲第一、世界第三大高分散白炭黑生产商。

这家企业的白炭黑产能达到21万吨/年，并掌握高分散白炭黑技术。

2015年，该公司收入和利润均稳步增长，全年完成营业收入7.22亿元，同比增长18.06%；实现净利润1.12亿元，同比增长14.32%。

2016年上半年，确成硅化完成营业收入4.16亿元，同比增长19.81%；实现净利润0.75亿元，同比增长49.33%。

绿色轮胎市场蓬勃发展

中国是轮胎生产和出口大国，但半钢轮胎绿色化率仅为10%左右。

欧盟、美国、巴西等都出台了轮胎分级标准等政策，出口门槛提高将会倒逼国内生产企业进行轮胎升级换代。

今年9月，中国橡胶工业协会发布并实施《轮胎分级标准》和《轮胎标签管理规定》，不排除未来有强制性法案出台。

这将加快国内轮胎绿色化进程，为原材料高分散白炭黑带来持续增长的市场需求。

随着绿色轮胎代替普通轮胎，高分散白炭黑取代普通白炭黑已经使产业升级必然趋势。

高技术壁垒、长认证周期和高客户粘性是这个行业的特点。

通常情况下，国内客户认证需要1.5-2年，国际客户认证需要2-4年。前期巨大的时间和物质成本是制约新入者的门槛，并且，行业经验也是客户看中的一方面。

目前，确成硅化的客户覆盖2014年世界排名前十五大国际轮胎巨头中的9个，以及国内轮胎行业的上市公司和拟上市公司。

毛利率远高于多数同行

确成硅化拥有高自动化生产装备，厂房工人需求少，甚至少于很多欧洲企业。

同时，其拥有的两条硅酸钠生产线，用于自用和平抑价格波动。

全产业链优势能够有效抑制原材料价格波动带来的影响，保障了原材料供应，同时利用制备硫酸的余热发电，能够提高能源使用效率。

在过去的几年里，这家公司的平均毛利率远高于国内大部分同行，盈利能力较强。

确成硅化在其他方向的业务包括动物饲料用白炭黑、牙膏用二氧化硅等。

受客户需求及响应国家“一带一路”号召，确成硅化在泰国投资建厂。

目前，其初步计划建设3-5万吨生产线，还处于等待环评等结果阶段，最终将根据环评的结果确定产能。

根据预测，确成硅化2016年和2017年营业收入分别为8.94亿元和11.18亿元，同比增速为23.83%和25.00%；归属于母公司股东净利润分别为1.63亿元和2.04亿元，同比增速为45.79%和25.40%。