江苏圣奥1.15亿美元收购美企

4月29日，中化国际发布公告称，中化国际控股子公司江苏圣奥，联合浙江龙盛集团股份有限公司控股子公司Dystar L.P.（简称“德司达美国”），收购Emerald公司旗下橡胶化学品及丁腈胶乳等业务资产。

根据公告，德司达美国拟在美国设立两家全资子公司S Acquisition Co.（简称“Specialty”）和PANIT公司，其中Specialty公司收购Emerald公司出售的特殊化学品业务，PANIT公司以1.146亿美元的价格收购Emerald公司出售的橡胶化学品及丁腈胶乳业务。

江苏圣奥拟在美国设立新公司Sciesen公司，Sciesen公司以1.146亿美元收购德司达美国持有的PANIT公司100%股份。

交易方德司达美国为合伙企业，注册地美国威明顿，主营业务为纺织品染料的生产、销售。

Sciesen公司是本次交易的收购方，是江苏圣奥为本次交易拟在美国设立的全资子公司，注册资本金拟为5000万美元。

交易标的PANIT公司是德司达美国2016年在特拉华州(Delaware)新设立的公司，主要为了收购Emerald公司旗下橡胶化学品和丁腈胶乳业务。

PANIT公司主要业务包括橡胶化学品和特种丁腈胶乳业务，在美国有两家工厂，总产能近6万吨，主要产品促进剂NS、防老剂TMQ和特种丁腈胶乳产品均为北美最大的生产供应商。

德司达美国持有PANIT公司100%的股权。

公告称，江苏圣奥委托全球知名的咨询公司对PANIT公司旗下的橡胶化学品及丁腈胶乳业务进行了估值，估值基准日为2015年6月30日，其业务对应的价值为1.06-1.24亿美元。

公告表示，中化国际以江苏圣奥作为橡胶化学品业务的发展平台，目前已经在橡胶对苯二胺类防老剂PPD等产品领域拥有全球领先的地位。

PANIT公司在北美拥有多种橡塑化学品及特种丁腈胶乳等业务，依靠其可靠的产品质量与优秀的技术服务能力，在北美市场具有较高的品牌知名度，与多个国际客户保持长期合作关系，具有独特的竞争优势。

PANIT公司将与中化国际现有业务形成产能、产品、技术、服务与营销等多方面的协同。

这次收购和整合将推进中化国际橡胶化学品业务的国际化进程，有助于迅速形成海外产能布局、强化全球供应体系、提升国际营销与服务能力，将进一步增强与全球大客户的多方位合作。

交易全部完成后，PANIT公司将纳入江苏圣奥合并报表，进而并入中化国际合并报表范围。预计对中化国际当期利润、净资产等财务指标都会有正向贡献。

兴业证券近日发布的研报表示，近年来，中化国际持续推进提质增效和业务转型，逐步集中资源发展以技术为核心的精细化工产业和以资源为核心的橡胶产业。

精细化工业务方面，农药业务目前景气较为低迷，2014年中化国际收购集团农化相关资产后，其农化业务产业链得以完善，综合竞争力得以增强；化工中间体及新材料业务发展情况则总体良好。

橡胶产业方面，天然胶业务现处底部阶段，后续中化国际将通过外延收购及内部业务整合，进一步巩固其行业领先地位；橡胶化学品发展总体平稳，对业绩贡献正日益提升。

业内人士分析，此次收购是中化国际推进业务转型的重要步骤，通过外延收购扩大和强化公司的橡胶化学品业务，并快速形成海外布局。