胜通债券持有者上书东营政府

日前，山东胜通集团有限公司向山东东营法院申请破产。

据知情人士透露，胜通集团此次提交的破产方案，并没有得到该集团债券持有人的认同。

破产或牵连其他企业

胜通集团曾是中国企业500强，实际控制人为公司董事长王秀生。

但是，2018年以来，该集团及其子公司发生多笔到期债务未按期偿付事项，偿债能力持续恶化。

数据显示，胜通集团的银行借款中，已有21.66亿元为不良状态；存续债券53.5亿元难以偿付。

据了解，这家公司所在的东营市，多家企业存在“互联互保”现象，担保权风险集中度较高，担保人和被担保人的区域、行业集中度高度一致。

有分析人士认为，胜通集团对外担保区域集中度高，且存在互保现象，如果破产重组，将牵连不少东营市企业。

他说：“一旦风险扩散不可收拾，可能会影响到东营乃至山东地区的信用环境、融资环境以及投资环境。”

债券人提出不同看法

胜通集团债券持有人，对此次破产方案有着不同的看法。

他们认为，胜通集团申请破产，主要是受宏观环境和“互保链”影响。

其所处行业并不存在过剩产能，且胜通集团盈利状况良好，具有较大的可救助性。

近日，该集团部分债券持有人，将一份《解决方案》递到东营市金融办。

这份方案，共涉及7个方面，其主要内容包括：

确保企业正常经营，维持企业造血能力；

把短期借款转化为长期借款，协调债券持有人降低回售比例，缓解企业到期偿付压力；

恢复授信至一定水平，协调撤销相关诉讼和资产查封，保证企业有足够的资产进行质押融资；

切断胜通集团互保链风险，降低企业代偿风险；

成立政府纾困基金，对企业进行短期流动性调节；

协调投资方购买胜通集团拟出让的资产；

允许企业通过市场行为回购公司债券。

据了解，胜通集团由于主体评级下调，已经失去通过债券市场借新还旧的能力。

政府态度成关键

据一位知情人士透露，目前，胜通集团银行账户被冻结，对正常收入和支出影响较大。

其虽然生产经营正常，但是达产率较低。

同时，该集团有息负债115.5亿元，银行和债务合计占90%以上；逾期债务15.60亿元，均为银行借款；房产和光学膜等优质资产均被抵制押或查封，剩余可质押资产较少。

有的债券持有人认为，如果此刻政府仍是信心不足，必将导致胜通集团的局势进一步恶化。

此外，有一位相关人士认为，地方政府想通过逼迫企业破产重组，实现“逃废债”。

他说：“东营广饶就干过这事，100元的债券，以6元回收。”

这位人士透露说：“目前，东营当地有一种说法，叫‘破胜通、东辰，保万达，救石化’，把胜通、东辰搞破产，就能打破担保链。但这些都是借口，搞得大家不敢动山东的债了。”

据了解，自2018年以来，胜通集团遭到银行等金融机构大规模抽贷，债券市场融资极为困难，再叠加东营地区互保链风险暴露，频繁传出“破产”消息，投资者信心遭遇重创。

“但这毕竟只是流动性问题，地方政府应该尽量通过各种手段解决这个问题，保持民企的生产经营正常进行，守护地方的信用环境，而不是一破了之。”一位分析人士如是说。