黔轮胎一季度净利增幅扩大

黔轮胎A于4月14日晚间发布2013年度业绩快报，同时发布2014年一季度业绩预告。因持续受益于主要原材料价格同比下降，黔轮胎A2013年度净利润大幅增长35.45%，预计2014年第一季度净利较上年同比增长40%-60%。

市场人士分析指出，在未来几年原材料价格仍将低位运行的背景下，黔轮胎A的毛利率将有望维持在较高水平。而同时，伴随公司非公开发行的完成，公司新增产能和在建项目将在未来进一步增强公司的盈利能力。

一季度净利预增40%-60%

业绩快报中，黔轮胎A2013年实现营业总收入64.78亿元，较上年同比减少1.8%，但归属于上市公司股东的净利润实现1.74亿元，较上年增长35.45%。基本每股收益0.36元，较上年同比增长38.46%。

增收艰难但未阻净利大增，橡胶等主要原材料价格的持续走低是主要原因。黔轮胎A公司方面表示，由于受整个宏观经济形势影响，2013年轮胎行业发展增速回落，轮胎价格下降导致公司产品销售收入略微下降，但由于橡胶等主要原材料价格持续走低，且幅度大于轮胎价格下降幅度，导致销售成本减少，毛利率上升，从而公司实现营业利润大幅上升。

这一积极因素在2014年继续发酵。黔轮胎A在一季度业绩预报中表示，预计今年一季度将实现归属于上市公司股东的净利润5074.94万元至5798.78万元，比上年同期增幅将达40%-60%；同期基本每股收益预计0.11元，而上年同期基本每股收益仅0.07元。

公司方面解释，今年一季度业绩将大幅预增的原因，仍是主要原材料价格较上年同期下降，导致销售成本减少，利润上升。

据了解，橡胶采购成本占该公司产品成本50%以上，受益于橡胶价格自2011年后的逐年下降，该公司产品轮胎毛利率进入逐步回升的上升通道。

自2013年下半年开始，黔轮胎A股股价整体表现稳中有升。截至4月14日收盘，公司股价报5.45元， 自去年7月1日以来仍保有逾两成涨幅。

产能扩张将提升盈利能力

市场人士分析指出，考虑到未来几年原材料价格仍将处于较低水平，黔轮胎A持续受益，毛利率有望维持在较高水平。另一方面，公司新增产能和在建项目将进一步增强公司的盈利能力。

今年4月，黔轮胎完成非公开发行，成功以4.48元/股价格，募集资金总额12.84亿元。所募资金将运用于公司自有的全钢工程子午胎生产技术，建设一条高性能全钢工程子午胎生产线及相应配套的公用工程和辅助设施，形成年产26万条全钢工程子午胎的生产规模。

据介绍，该项目建设期18个月，第二、三年投产，投产率分别为30%、80%，第四年将达产。待该项目建成后，黔轮胎的工程胎子午化率将得以提高，并确立在国内工程子午胎领域的领先地位，在工程胎子午化的未来市场中赢得较大份额。

在此次非公开发行中，公司控股股东贵阳工投集团参与认购3000万股，占本次发行比例10.47%，并承诺自上市之日起36个月内不进行转让。今年4月10日，黔轮胎A总计28656万股定增股份已上市。

据介绍，该项目只是黔轮胎打造新生产基地实现“绿色发展”规划中的一部分。按照公司规划，在贵阳修文县境内，黔轮胎投建全新的生产基地，待新基地投建后，公司将完成对老厂区搬迁。

该项目占地2300亩，总投资高达70亿元，建设周期约为六至八年，主要发展全钢工程子午线轮胎、全钢载重子午线轮胎、农业子午线轮胎和轿车子午线轮胎等。

黔轮胎公司的目标是，通过调整调整产品结构，实现产品升级换代，使用低毒、高效、无毒的原材料，在制造过程当中实行节能减排、清洁生产，最终生产出低滚动阻力、低噪声、抗石化的绿色轮胎。