工程机械成中国海外并购“重头戏”

   德勤近日发布报告称，目前国内企业的海外并购热潮从以往的国有企业，逐步变为中国国有和民营公司并举的局面，同时中国大型企业选择的并购目的地，在近12年以来集中于美国及德国。

   该报告指出，工程机械并购成为目前中国出海并购的主要行业，这也与中国机械行业的迅猛发展有关。2008年中国机械设备行业主营业务收入为10万亿人民币，到2011年，行业主营业务收入达到21万亿人民币，年复合增长率接近30%。而机械行业的并购交易额，已占中国制造业出海并购比例总额的45%之多。

   2001～2012上半年，中国机械制造企业海外并购完成数量按照目标国排序，德国、美国作为全球工业领域的领跑者，仍然成为中国企业最为青睐的并购目的地，分别发生19起和8起交易。

   2008年到2012年期间，海外收购的代表企业包括金风科技、金昇实业、上海电气、潍柴动力以及三一重工(600031,股吧)，被收购方分别是Vensys能源、埃马克集团、高斯国际以及凯傲、普茨迈斯特等。

   此外，从现有的并购交易情况看，私募基金参与的较多。如中心产业基金参与三一重工收购普茨迈斯特的交易、中联重科收购CIFA时PE代表为弘毅投资，另外还有天业通联收购意大利公司EdenTechnology时，PE伙伴为景盛投资等等。其好处在于基金公司可以帮助这些公司寻找良好的银团贷款方，挑选合适的职业经理人参与合资后企业的管理及整合。

   德勤中国制造业组联席领导人董伟龙也表示，中国装备制造业在海外收购所遇到的困难时表示，出售方对中国企业的不了解或不信任是当中的最大障碍。欧美国家的优质资产，是中国装备制造企业的主要收购目标，尽管中国企业资金实力雄厚，但很多时候却无法打动出售方。

   在他看来，其主要原因是当地企业和政府对于中国企业技术转化利用能力、持续运营和品牌管理，以及处理当地劳资关系的能力心存质疑。基于这些挑战，其在分析全球装备制造业海外并购交易时，发现真正为企业创造价值、表现优异的交易仅占总交易量的23%，表现一般的占比47%，表现不佳为30%.