丁二烯价格逆势上扬恐遇阻

6月份以来，丁二烯市场价格一路高歌猛进，全线飘红，涨幅在30%以上，成为近期化工产品中涨幅最大的品种。不过，最近却有很多贸易商对丁二烯的后市深表担忧。

 经过几番“拉涨”，个别地区丁二烯的价格重返20000元/吨大关，在化工市场不景气的情况下，可谓一枝独秀。但据分析，此次上涨并非需求放大所致，见顶迹象显现，后市或将以调整为主。

供应面趋紧是涨价主因

据了解，此次丁二烯价格大涨，厂家上调价格引发联动反应是主因。进入7月份，仅一周时间，中石化两番调涨，丁二烯涨幅达2000元/吨。此后贸易商报盘不断走高，呈现一日一涨态势，到下半月涨势才开始放缓。

中石油东北销售公司工作人员认为，以下三个方面原因促成了此次涨价。

一是厂家限货供应。中石油、中石化丁二烯厂家多为互供，而以外销为主的天津蓝星、盘锦乙烯和上海赛科等企业，因多方面原因，转为维持互供下游为主，对市场减量供货。供应面趋紧是此次涨价的主要原因。

二是资金较为活跃。央行先后两次降息，意在稳增长，从而活跃了资金市场，为大宗原料市场注入些许活力，短期增强了业者入场的积极性和补仓热情。

三是装置相继检修。兰州石化、扬子石化等装置开始检修，盘锦乙烯也将按计划进行休整，后续供应面的利好持续支撑业者心态。虽然不断有船货到港，但也不足以抵消供应短缺的利好，贸易商心态仍较为乐观。

需求面持续低迷形成阻力

终端需求是左右产品市场价格的根本因素。丁二烯主供下游橡胶等行业，而轮胎等终端企业生产经营状况堪忧，对原料采购无法放量，成为丁二烯价格上涨的最大阻力。

顺丁胶和丁苯胶在丁二烯的“带涨”作用下，也一度飘红，贸易商陆续释放前期低价库存，急于套利，不断小幅压低销售价格，倒挂行情频现。同时因下游买方动力不足，实际成交受阻，部分商家滋生担忧情绪，对丁苯胶和顺丁胶的后市并不看好，市场报盘小幅下挫，目前已重回僵持状态。

吉多轮胎公司采购人员说，今年橡胶加工企业的日子普遍不好过。流动资金少，产品库存高，盈利能力低，企业只好减少原料采购，降低开工率，等待市场好转。

宏观面短期难以向好

数据显示，国内6月份居民消费价格指数CPI同比上涨2.2%，创29个月以来新低，表明需求端持续低迷，6月的进口量跌幅也较为明显。中国作为消耗大国需求下滑，表明经济形势短期难以向好。同时，国内二季度GDP增速为7.6%，上半年GDP增速为7.8%，增速均跌破8%。

有关人士分析指出，国内经济衰退迹象尚不明显，但增幅收窄印证了经济上行步伐放缓，内需外需均有下降特征。这对于化工市场来说是个利空因素。

虽然丁二烯市场短期难以延续目前的涨势，但仍存上涨空间。

一是丁二烯产能增速落后于需求增速。丁二烯行业的供需一直处于不平衡状态，2011年的开工率达到了89%的高位。今年虽然需求不振，但是国内富余产能有限，供应面趋紧仍是今后主流。

二是丁二烯主体是乙烯裂解装置的副产品，其供给受乙烯开工率的影响很大。而进入三季度后，东北亚乙烯普遍进入停产检修期，平均每个月的停车损失产能接近15%，对丁二烯的供给影响很大。

三是中国绝大多数丁二烯很少对外销售，每年真正的贸易量也只有3040万吨。进入8月份后，盘锦和中沙分别检修1个月和1个半月，届时将减少丁二烯的有效供给近60%。

分析人士指出，丁二烯市场此番涨价，需要市场进一步消化，加之需求等方面的低迷，削弱了上涨动能，短期内难以维持涨势。但长远来看，供应紧张局面无法缓解，丁二烯仍有进一步上涨的空间。