炭黑需求不济 下半年谨慎乐观

2012年上半年，炭黑市场用“疲弱”二字形容再合适不过，终端需求萎靡不振，炭黑的生存环境遭遇严峻考验。

2011年的炭黑市场行情较为凄惨，本被寄予厚望的2012年却又给了商家“当头一棒”。今年下半年，这一市场能否逃离“泥沼”，迎来反弹，关键仍在于需求的恢复状况。

炭黑：成也轮胎 败也轮胎

2011年，国内炭黑产能在600万吨左右，平均开工率为6成，产量在360万吨左右。而从2012年上半年的实际开工情况来看，平均开工率在4成左右，实际产量大约只有120万吨。

近几年来，炭黑工业受益于轮胎橡胶工业快速发展的拉动，产量年均增长率都在20%以上（见图4）。但同时受轮胎行业影响，炭黑行业整体销售形势很不乐观，利润降幅较大。炭黑市场供大于求的问题不断凸显，尤其在车市和轮胎增速不断趋缓的情况下，矛盾在淡季月份中被放大。

图4 2001-2011年国内炭黑产量走势

国家统计局发布的数据显示，今年上半年，全国轮胎总产量为4.2043亿条，较上年同期增长8.2%。尽管产量有所增长，但轮胎销售仍不容乐观，厂家多面临滞销压力。因此，轮胎厂商对炭黑的需求仍不高。

从世界范围来看，炭黑历来不是大宗贸易商品，除了附加值很高的特种炭黑外，大多数橡胶用炭黑不适合远洋洲际运输，大多在产地周边地区进行贸易，就近销售。

据海关信息中心统计，2012年上半年，全国炭黑累计出口量约为316673.7吨，其中3月出口量相对较高（如图5）。

图5 1-5月国内炭黑出口情况（单位：吨）

上半年：大而稳小而弱

2012年上半年，国内炭黑市场整体维持“大而稳小而弱”的格局（见图10和图11）。

图10 国内炭黑N220价格走势情况

图11 国内炭黑N330价格走势情况

1月，国内炭黑市场整体没有太大变化，厂家开工整体维持在7成左右，部分为5成。

2月，受月初高温煤焦油影响，各地炭黑价格出现200元/吨-300元/吨的涨幅。

3月份，国内炭黑市场窄幅上探，各地涨幅在每吨100-200元。月初，受煤焦油价格高位影响，炭黑市面月定价有所抬升，涨幅在200元/吨-300元/吨附近，但因终端需求清淡，主流较2月末抬升100元/吨-200元/吨，且市面库存量偏高。

中旬过后，随着“金三银四”刺激汽车市场，国内轮胎消量提升，而炭黑开工率也因此上行1成左右，国内主流企业在5-8成附近，山东相关企业多满负荷开工。月末受煤焦油上调影响，厂家多对后市行情看涨。

4月，炭黑市场受原料高温煤焦油价格上调的影响，价格上调150元/吨-300元/吨。当月大型企业多满负荷开工，小厂开工率不高。

5月炭黑市场弱势下行，价格下调100元/吨-200元/吨不等。此次下跌仍是受原料高温煤焦油价格走跌的影响。

6月，炭黑市场再受原料走跌影响，价格下跌400元/吨左右，成交惨淡。下游市场受“买涨不买跌”的心态影响，多持币观望。

下半年：需求决定一切

在经历了“疲弱”的上半年后，下半年炭黑市场将何去何从？

业内人士表示，车市的好坏块定了轮胎市场的好坏，也就在一定程度上决定了炭黑市场的好坏。

上半年汽车市场表现乏力，整体下降态势超出预期范围。中汽协发布的数据显示，1-5月，全国汽车累计产销均突破800万辆，较上年同期分别增长3.2%和1.7%，但该增幅相对于中国上半年经济8%左右的增长而言，相对较低。

2012年，60亿元补贴1.6升及以下排量节能汽车的“话音”未落，财政部、商务部又联合发布公告，公布老旧汽车报废更新补贴车辆范围及补贴标准，这无疑给低迷的汽车市场注入一针“强心剂”。

不过据分析，由于前几年汽车市场较高的增速，过早地透支了轮胎需求，加之目前轮胎行业较高的成品库存，在短期内尚难完全消化，汽车行业的利好真正传导至炭黑市场仍需时日。

在轮胎方面，中国的轮胎产量占全球轮胎总产量的三分之一。随着2005-2008年种植的橡胶树在2012年开始大规模成熟与采割，天然橡胶供给逐渐宽松，价格进入下降通道；此外，今年以来，油价的大幅下跌带动合成橡胶降价，轮胎制造业成本下降。

同时，美国向中国轮胎征收的特别关税，将在2012年9月到期，预计未来继续征收特别关税的可能性较小，届时，国内向美国的轮胎出口量有望出现同比20%-30%的恢复性增长。

2012年11月，欧盟轮胎“标签法规”将正式实施，它对轮胎质量提出了更高的要求。该标签法的实施，对国内轮胎行业既是挑战，也是机遇。挑战是提高了产品的技术门槛，增加了生产成本；机遇是有助于全国轮胎生产企业积极进行技术创新，加快企业转变发展模式。而对炭黑而言，其势必带动高端炭黑的需求量。

据业内人士分析，下半年，炭黑市场成本支撑有望恢复，但市场整体要想好转，关键还得看下游需求。根据以往数据，随着高温天气的消退，下游施工条件在9月、10月会有明显改善，需求表现会更好。

2011年，传统的“金九银十”需求旺季，受天气、宏观经济政策、企业流动资金紧张等因素的影响，“旺季”不旺。2012年下半年的“旺季”能否旺起来，仍不敢轻言。

下半年，随着天然橡胶价格的不断趋稳，轮胎企业的开工率预计将小幅上升，炭黑出货将逐步好转，但相关人士称，其回暖幅度预计不会太大。