泰国限产难阻橡胶跌势

泰国农业部副部长Nattawut Saikuar日前表示，世界三大橡胶生产国——泰国、印度尼西亚和马来西亚将总计削减30万吨出口，以支撑橡胶价格。三国还同意，砍伐总共约1.6万公顷面积的橡胶树，以此减少橡胶供应。“这些措施将很快付诸实施，不仅在泰国，也将在印尼和马来西亚展开。”Nattawut表示。

那么泰国限产计划究竟能支撑橡胶走多远？我认为效果并不显著。

首先，从采取的措施上看，主要包括限制3%的产量和千分之二的砍伐。目前全球橡胶处于供大于求的状态，加上中国等消费大国消费能力的减弱，削减3%的产量并不能真正改变现有的供需状况。此外，泰国、印尼、马来西亚均属于橡胶主产国，其供给远远大于需求，也就是说即使减少30万吨的橡胶出口，对这三个国家来说也就是增加自身的库存量。

对于中国橡胶市场而言，受下游汽车及物流行业不景气的影响，目前市场依然供大于求，8月初青岛保税区橡胶库存高达23.4万吨。虽然中国对这三大主产国的橡胶进口依赖度在90%以上，但如果后期进口橡胶价格上涨，会在一定程度上抑制国内橡胶的进口，减弱青岛保税区橡胶的库存压力，同时也会在一定程度上促进国产胶的消费，短期对国内橡胶供需面影响相对有限。

对于要砍伐千分之二的橡胶树的做法，更是让人不解。泰国主要以出口橡胶为主，即使砍伐也会砍伐老树，对橡胶产量影响不大，因此很难影响价格。

而且对于泰国政府来说，如果真想救市，其完全可以实施早在今年1月份就经过国会批准的150亿泰铢（4.75亿美元）价格干预计划，进行收储。

其次，从历次泰国政府出台的政策来看，多以落空为主，市场对此已经具有一定的免疫力，短期对市场提振有限，这一点从目前期货盘面上也再次得到验证。

最后，从胶农心理上看，如果橡胶价格出现回升，橡胶种植者继续选择将种出来的橡胶存放在仓库，这样会在一定程度上提振这三大主产国的橡胶价格，但贸易商可以选择从别的橡胶生产国来进口，而三国政府真的能继续保证众多胶农和众多橡胶贸易商不卖吗？这种提振作用相信无法持久。

(英大期货 孙彩红)