PMI跌破分水岭 9月胶价或现转机

中国汽车工业协会日前发布的数据显示，国内7月份汽车销量为137.94万辆，同比增长8.16%。与6月9.86%的增速相比，有少许回落。

作为橡胶需求最重要的下游行业，汽车业需求尚未得到根本性改善。6月的天然橡胶价格上涨数据并没有维持良久，7月份多个数据都出现了一定程度的回撤。这表明依靠需求拉动胶价上涨的可能性非常小。

据了解，供应的下降并非主要来自恶劣天气等外界因素，更可能是因为价格下跌导致胶农的产胶积极性下降。8月份，产胶国的联合市场干预、减少出口以及砍伐胶林，也将对未来的橡胶供应产生一定影响。但据推测，由于产量下降本身是由于价格疲软所带来的，因此供应的减少对于价格提振的影响程度有限。

从价格表现看，8月份橡胶各个市场的报价整体仍呈现疲软，尽管月中出现部分反弹，但未能持续。

各方面对于政策刺激有不同的顾虑，但如果要实现“稳增长”的目标，宽松的政策刺激可能是政府最后不得不采取的手段。这个“手段”可能是降准，或者降息。相关方面推测，这个信号的出现，可能是胶价在未来的一个转折点。

尽管国内PMI数据显示经济环境下行，但目前主导胶价的并非是供需本身的力量，因为经济下行早已在市场预期之中。胶价的下移将可能更多地体现为对政策落空的失望表现。

业内人士预测，胶价在未来可能还会继续维持疲弱的格局，但大幅度下移的可能性不会太大，2万元/吨可能是下移的极限。