刺激性政策预期减弱 橡胶或延续弱势

外盘特征

日前受对美国原油库存可能进一步下降担忧，原油1308合约小幅上涨，收盘于106.3美元/桶，上涨0.3%，K线收出一根带有较长下影线的小幅阳线。7月16日，日胶则大幅下挫，收于238.6日元/公斤，下跌2.61%，K线收出一根大幅阴线，从技术形态上看，原油将维持高位，而日胶则可能延续弱势。

基本面

青岛保税区橡胶总库存持续下降趋势，下降幅度不断增加，较6月28日减少11600吨，至33.03万吨。其中天然胶降幅近6000吨；复合橡胶下降近4000吨；合成橡胶下降2000多吨。

上海现货市场走低，云南国营全乳胶报16600元/吨，海南国营全乳胶报16400-16500元/吨，云南国营标二报15300元/吨；20#轮胎子午胶报14800元/吨；泰国3#烟片17税报16800-16900元/吨；越南3L胶报16600-16800元/吨。

内盘分析

昨日受刺激性政策出台预期减弱和基本面孱弱影响，橡胶延续弱势，收于17350元/吨，下跌2.42%。从技术上看，化工产品延续偏强强势，但上方压力较大，而橡胶指标则延续弱势，目前原油的高位运行对化工产品产生一定提振。对于橡胶而言，车贷的收紧、消费淡季和柴油机欧IV标准的实施无疑对其形成较大压力，6月份国内汽车产销环比均现下滑，增速放缓。

而欧洲车市持续低迷，也对轮胎出口形成较大影响，目前保税区库存虽缓慢下降，但下游采购挑剔，买涨不买跌的思维笼罩市场，整体来看基本面孱弱依旧，国内经济数据好于预期也降低了刺激性政策出台的可能性，短期橡胶仍将延续弱势，可关注17000附近的支撑情况，预计今日橡胶下跌，目标17300。