中国一季度橡胶期货创5年新低

大宗商品涨跌互现，但整体表现偏弱势，多数品种下跌，其中工业品期货成为期市下跌的主力军。

在金属品种方面，有色金属出现整体小幅上涨，沪铝1406合约上涨0.04%，沪锌1406合约上涨0.07%，沪铅1405合约上涨0.29%，沪铜1406合约上涨0.53%。工业品期货延续走低态势，其中橡胶期货受到越南增产等利空因素影响，再度重挫3.63%，创下5年来新低。

据天然橡胶生产国协会(ANRPC)称，3月，该组织成员国产量或下滑5.5%，至749200吨，价格较低促使胶农减少割胶。ANRPC成员国一季度橡胶出口量或同比增加18%，至150万吨。中国一季度橡胶进口或增加21%。

马来西亚橡胶局4月15日表示，2014年，马来西亚橡胶产量或从2013年的826420吨增至850000吨。因2005-2007年间种植的橡胶树开始成熟，单产有所上升。重新种植的面积上升到每年4万公顷，高于之前的1.4万-2万公顷，2014年天胶及合成橡胶出口或增至140万吨。

综合来看，4-5月天胶市场逐步进入开割期，国内天然橡胶主产区及东南亚产区陆续开割，现货市场原料价格下跌，天胶供应量增加。青岛保税区库存高企难消的情况仍在持续，加之全球橡胶产能过剩超出预期，而国内下游市场消化能力短期内难有明显改善。

宏观市场刺激难以有效改善市场状况，县城农村商业银行和合作银行降准消息打压了全国范围内降准的可能，短期宏观面难有利多因素出现。随着沪胶和橡胶创出新低，天胶未来仍有趋势性走低可能。