天然胶岁末年初或迎价格上涨

在第三届海南橡胶产业发展（国际）论坛上，白石资产管理有限公司总经理王智宏以“转型周期中天然胶定价体系重建研讨”为题，结合全球宏观经济形势和中国宏观经济及政策，分析了当前转型周期中橡胶产业格局的演变，并对天然橡胶价格趋势做出研判。

“今年第四季度天然胶价格还是受很多不确定因素的影响，会经历一个继续下跌寻底的过程。真正的分水岭可能会出现在岁末年初的一段时间内，预计会有一波上涨。”王智宏说。

王智宏分析，近段时间，天然胶库存已经累积到一个历史高点，去库存化进程目前看起来仍不太顺利，这将对今后整个天然胶价格的走势起到决定性作用。

据了解，今年1—8月，中国橡胶行业主要经济运行指标除库存外均为负增长，销售收入和实现利润同比、环比均大幅下降。

王智宏指出，在当前的转型周期中，天然橡胶的供需格局显示出8个新特征：低端货源挤出化、过剩产能储备化、过剩产能显性化、产业库存公众化、去贸易商化、贸易金融化、产能产地化、资源集中化等。当前，橡胶产业链各环节“挤出”过程已经扩散至终端消费环节，利空强制消化，难以转嫁。

王智宏认为，目前，天然橡胶产业处于这样的一个特殊周期，单纯地靠传统贸易、简单的期货和大宗商品市场现货交易等，可能已经无法改变当前的困境。

要改变这种情况，则需借力现代金融加快转型，催生定价体系的变化，在定价体系方面或是在应用产业与金融互动工具方面有一定的突破。